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中國目前沒有任何經(jīng)濟(jì)硬著陸的跡象,目前增長放緩符合預(yù)期,投資者不應(yīng)指望任何大規(guī)模的政策松動,預(yù)計H股市場下半年會有不錯表現(xiàn),而A股因受到宏觀經(jīng)濟(jì)及政策支持,表現(xiàn)可望超過H股。
當(dāng)前全球經(jīng)濟(jì)仍處在放緩的通道當(dāng)中,但這種放緩不像2008、2009年那樣嚴(yán)重,包括中國在內(nèi)的新興市場國家表現(xiàn)將更好。但中國內(nèi)需增長并不足以成為推動全球經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)實質(zhì)性變化的因素,同時中國消費(fèi)的增長也不足以彌補(bǔ)西方國家需求對中國經(jīng)濟(jì)的影響。
里昂證券中國宏觀策略分析師羅福萬接受媒體采訪時表示,雖然中國經(jīng)濟(jì)增長將放緩,但放緩的幅度符合里昂證券對全年國內(nèi)生產(chǎn)總值(GDP)增長8.5%的預(yù)期,也符合中國政府的預(yù)期。對于央行此次下調(diào)存準(zhǔn)率,他表示,此舉不會影響宏觀經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)及市場流動性情況,也不意味著中國的貨幣政策會出現(xiàn)根本性轉(zhuǎn)向,投資者不應(yīng)指望任何大規(guī)模的政策性寬松。
“跡象顯示中國政府對經(jīng)濟(jì)增長放緩似乎是采取反應(yīng)式立場,因為政府更加重視經(jīng)濟(jì)增長的質(zhì)量,這也是目前沒有重大刺激政策出臺跡象的主因?!崩锇鹤C券張耀昌表示,目前中國發(fā)改委宏觀經(jīng)濟(jì)研究院和國務(wù)院發(fā)展研究中心對于增長變得更加謹(jǐn)慎,他們預(yù)計增長將在第二季度持續(xù)放緩,至今年下半年趨于穩(wěn)定。
他判斷,目前H股市場估值處于較低水平,下半年可望有不錯表現(xiàn),百度、中信證券
同時,張耀昌表示,A股的表現(xiàn)有望超過H股,這收到幾方面因素支撐:一是A股面臨更多的政策性利好;二是房地產(chǎn)
1,“五一”期間的股市利好政策效應(yīng)看起來似乎全部消失,個人投資者的熱情只維持了短短3天。A股市場跟隨全球市場進(jìn)入大幅調(diào)整的一周。
2,盡管早有預(yù)期,降低存款準(zhǔn)備金率應(yīng)該還是會對短期市場產(chǎn)生正面影響。我們目前還維持2季度市場振蕩向上但上行風(fēng)險有限的看法。
3,如果仔細(xì)觀察微觀數(shù)據(jù),盈利惡化情況更加嚴(yán)重。正如我們此前的業(yè)績分析報告中提到的,盡管企業(yè)凈利潤增速可能已經(jīng)在2011年4季度見底(單季度非金融
4,我們并不非常驚奇這樣的業(yè)績(這也符合我們自去年年底以來企業(yè)盈利在今年2季度,年中時分觸底的觀點),但持續(xù)疲軟的景氣數(shù)據(jù)還是打擊了市場。我們判斷,市場在股市政策期望熱情消散后,將再次激發(fā)起經(jīng)濟(jì)政策預(yù)期。經(jīng)濟(jì)持續(xù)下滑,9.3%的工業(yè)
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